8月23日，第11届邦际出现展览暨第五届中邦隐形独角兽企业500壮健会(2025)正在广州召开。会上，环球独角兽企业500强工程总架构师、中邦出现协会独角兽企业改进分会会长解树江，解读了《2025 UP中邦隐形独角兽企业500强通知》。该通知由创业伯乐环球独角兽商讨院、北京隐形独角兽新闻科技院，合伙清华大学新质坐蓐力商讨院、中邦百姓大学中邦民营企业商讨核心及首都经济商业大学中邦市集主体商讨院协同颁发。通知显示，中邦隐形独角兽500强总估值首破2.2万亿元、超杭州2024年GDP，硬科技赛道占比超六成，长三角等三大区域奉献87.4%企业，显示“硬科技领跑、区域会集、战略护航”的明晰特点。

　　通知提到，今朝，新一轮科技革命和家当改变正正在重塑环球经济组织和家当领土，新家当新业态新形式一向映现，策略性新兴家当和另日家当成为进展新质坐蓐力的主阵脚。隐形独角兽企业是科技改进企业的楷模代外，是鞭策经济高质地进展的新兴引擎，是开荒进展新范围新赛道，塑制进展新动能新上风的合节气力。按照《独角兽企业分类评议指南》(T/CAIS 001—2025)，隐形独角兽企业评议圭臬为：1.公司估值2-70亿元百姓币；2.具有独创性或推翻性技能；3.具有难以复制的贸易形式；4.创办年光5年把握；5.适合现行战略导向，不存正在强大负面舆情。2023中邦隐形独角兽500强排行榜采用邦际投资界公认的隐形独角兽企业估值基础圭臬，并以百姓币为计价单元。数据基准日为2025年6月30日。

　　通过对大批科技改进企业(分外是环球独角兽企业500强和中邦隐形独角兽500强)的生长轨迹与楷模案例实行判辨、总结、归结和提炼，提出了独角兽企业生长外面，该外面指出，独角兽企业生长的合节因素包含异质型企业家精神、独创性或推翻性技能、难以复制的贸易形式、策略与品牌协同、虚拟机合的运转机制、接连的血本赋能、市集容量与创更生态，描写了科技改进企业生长的凡是次序、合节成分、内正在逻辑、生长阶段和外部条款，以及科技改进企业生长的优越劣汰的演化进程。

　　通知显示，2025中邦隐形独角兽500强总估值为2.2万亿元，总估值突出杭州GDP，同比增加3.14%;均匀估值为44亿元，增加1.34亿元。本年度105家隐形独角兽竣工新增与出榜，同比裁减45家，新增企业估值合计为4278.47亿元，同比消重31.47%;同期共有105家企业出榜，此中8家获胜上岸血本市集。值得合切的是，2025年香港IPO市集延续强劲增加势头，上半年IPO募资总额达1094亿美元(同比大幅增加716%)，位列环球第一，市集活动度明显提拔并急迅重返环球IPO核心职位，为隐形独角兽企业上市供给了紧急渠道;别的，4家企业通过并购归并退出，17家顺遂晋级为独角兽企业，另有76家企业被镌汰出局，行业洗牌加快。从镌汰道理来看，“估值未达门槛”仍是主因，涉及71家企业(占比超九成)，这一数据反应出正在血本境遇趋紧的配景下，市集对企业估值的容忍度彰着降落，强大的镌汰范畴也凸显出隐形独角兽群场面临的激烈竞赛与进展不确定性。今朝血本市集更趋理性，对企业的生长性、节余形式和市集空间提出了更高条件，最终导致一面进展乏力或估值虚高的企业被急迅镌汰。

　　2025中邦隐形独角兽500强Top10估值合计为662.69亿元，占总估值的3.01%。此中，城云以69.00亿元估值位居榜首;岸迈生物、来也科技估值以67.20亿元并列榜单第二位。

　　城云科技(杭州-新闻科技)深度绑定政府与都市数字化需求，行动“都市合资人”承接聪明都市顶层安排和运营项目，赛道精准且需求刚性。具备通盘的技能整合才干，能将云揣测、大数据、IoT等技能转化为完全的都市管制处理计划。背靠浙江大学的壮健科研资源和人才上风，并得回了阿里等策略投资，生态资源雄厚。

　　来也科技(北京-企业效劳)率先押注并界说了RPA+AI的智能自愿化赛道，收拢了企业降本增效的核肉痛点。通过“UiBot”呆板人流程自愿化平台消重行使门槛，同时修建了包罗开拓者、协作伙伴的活动生态。获胜的策略转型，从C端助手器械判断转向空间更大的B端市集，并竣工众次获胜并购整合，加强头领职位。

　　岸迈生物(上海-医药强壮)具有环球领先的双特异性抗体技能平台(FIT-Ig®)，具备壮健的源流改进平和台改进才干。明星创始团队具有深挚的邦际药企研发和束缚体验，对药物开拓与贸易化有深入体会。选取乖巧的贸易形式，既自立开拓主旨管线，也通过技能授权(license-out)与邦际大药企协作，疾速竣工代价变现。

　　朴朴超市(福州-生存效劳)将前置仓形式做到极致，通过麇集布仓和壮健的仓配运营才干，竣工“30分钟投递”的极致体验。重仓自筑供应链，深刻源流直采，厉酷局限商品品德与损耗，筑树起本钱与恶果上风。正在巨头谨慎力之外，采取福州为开始实行形式验证和打磨，获胜后再区域化扩张，策略道途大白稳重。

　　赛道散布方面，优秀筑设赛道企业数目最众，以122家的上风超越医药强壮赛道排名赛道第一;医药强壮赛道以95家企业和4193.08亿元的总估值居第二，数目与总估值接连增加，同比均上升10%;人工智能赛道共计70家企业入榜，总估值2899.6亿元，总数与估值增加突出2成，超越生存效劳居赛道第三，企业更新率近60%。与之明晰比照的是，生存效劳、企业效劳、文旅传媒等赛道企业数目与估值接连大跌：生存效劳企业减至49家(2022年今后降幅超3成)，文旅传媒降至19家(降幅近30%)。主旨道理是技能改进滞后，市集进入存量竞赛，新企业难冲破头部用户、品牌壁垒，一面企业因未跟上数字化措施被镌汰。

　　2025年中邦隐形独角兽500强中，优秀筑设赛道企业数目达122家，显示出高度集聚态势。这一局面有着众方面深方针道理。从经济组织看，中邦事环球独一具有齐备工业门类的邦度，完好的家当体例为优秀筑设供给了坚实底子。各家当间互相团结、配套，消重了企业坐蓐机合和供应链本钱，酿成壮健的家当协同效应，有利于优秀筑设企业疾速进展。正在家当上风上，中邦筑设业范畴一连众年环球领先，具有高效家当集群和大批高本质人才。长三角、珠三角等地家当集群通过资源共享、协同改进，提拔了优秀筑设企业的坐蓐恶果与改进才干。同时，中邦筑设业正从劳动麇集型向高附加值优秀筑设转型，正在环球代价链身分一向提拔，为优秀筑设赛道隐形独角兽企业的生长缔造了有利条款。

　　邦度战略更是起到合节鞭策功用。《中邦筑设2025》等战略明晰高端筑设等核心范围优先进展宗旨，为企业供给进展道途;对科技改进的鼎力助助，诱导大批资金、人才流入优秀筑设范围。别的，各地政府一向优化营商境遇和创更生态，出台系列家当战略和改进战略，消重了企业运营本钱，巩固了企业进展动力。正在众厚利好成分功用下，优秀筑设赛道成为隐形独角兽企业生长的沃壤。

　　2025年，长三角、京津冀、粤港澳大湾区三大隐形独角兽企业500强聚合地格式安稳，行动改进主旨承载区，三大区域共奉献437家企业，占比达87.4%。此中长三角再现高出，有224家企业上榜，同比添加9家，数目占比45%，总估值9916.4亿元，居区域第一，依托深挚的筑设业底子、浙江大学等麇集的高校资源及都市协同上风，上海之外其他都市的企业数目同比增加11.7%，区域生气明显;京津冀地域有122家企业，同比裁减11家，居第二，显示至极头部会集效应，北京独有125家(占比97.66%)，天津仅3家，其他都市无企业入榜，北京企业数目裁减与疏解非首都成效、企业运营本钱压力干系;粤港澳大湾区有85家企业上榜，同比添加6家(涨幅7.59%)，总估值3653.33亿元，居第三。大湾区“硬科技”属性高出“深圳-香港-广州”科技集群改进指数位居环球第二，深圳半导体、广州人工智能企业占比均超50%，前海等区域的战略上风也接连吸引企业集聚。

　　省份与都市层面排名产生彰着转变。省份方面，北京仍以125家企业居首，但较2024年裁减11家，数目与估值接连降落；上海以100家企业位列第二，同样裁减4家，境况与北京犹如；广东省接连位列第三，企业数目与估值均呈稳步上升态势；江苏省有57家企业入榜，获胜超越浙江升至第四；浙江省有55家企业，位居第五。

　　2025中邦隐形独角兽500强省份排名中，江苏以57家企业(较2024年增9家)超越浙江(55家，较2024年增5家)，升至第四。江苏行动筑设业强省，姑苏半导体、南京医药强壮、无锡生物医药等集群，与优秀筑设、医药强壮等隐形独角兽高增加赛道深度配合，承芯半导体、德昇济医药等硬科技企业策动增量。

　　2025年南京颁发《南京市合于加疾培植独角兽企业、瞪羚企业若干战略步骤》，对优秀筑设、人工智能企业予以研发补贴与场景扶助，如初度入选独角兽企业次年按上年度研发用度5%最高奖200万元;姑苏通过《姑苏市打制“独角兽”企业进展生态圈实践私睹》，聚焦半导体、生物医药，对培植库企业按年度研发用度20%最高补贴200万元，一连扶助五年。这些战略对隐形独角兽企业的培植和进展起到了踊跃功用。

　　都市排名上，北京、上海照旧攻陷前两位;深圳以57家企业(同比添加2家)位居第三;杭州以46家企业(同比增加15%)居第四，总估值2101.2亿元(同比增加近21.4%)；南京与姑苏均有22家企业，此中南京较2024年添加5家，总估值963.3亿元，超越姑苏升至第五；广州有18家企业入榜(同比添加2家)，总估值775.19亿元(同比增加17.2%)，位居第七。

　　2025中邦隐形独角兽500强都市排名中，南京与姑苏虽均有22家企业上榜，但南京依赖5家企业增量(较2024年)、963.3亿元总估值(同比增加超25%)，以17.99亿元的估值上风超越姑苏，升至都市第五位。南京的入榜企业中，9家估值超50亿元。

　　2025年南京出台《南京市合于加疾培植独角兽企业、瞪羚企业若干战略步骤》，对优秀筑设、人工智能企业予以研发补贴与场景扶助。如初度入选独角兽企业次年按研发用度5%最高奖200万元，对合节技能攻合企业按研发参加15%最高补1000万元。战略精准流向高代价赛道，鞭策新增企业疾速起量、存量企业估值提拔。依托省会上风，南京与周边都市正在家当协同、人才调换、技能共享上更为密切。南京与扬州、镇江等地修建家当协同圈，如正在生物医药范围，南京的研发效率可疾速正在周边都市竣工家当化落地，共享家当链资源，消重本钱、提拔恶果。

　　2021—2025年，5年间中邦隐形独角兽企业500强总估值接连上升，累计涨幅靠近70%，从1.31万亿元跃升至2.2万亿元，露出出中邦硬科技企业集群的发作式生长潜力；2025中邦隐形独角兽企业500强最低估值门槛接连依旧正在30亿元，5年间，入围中邦隐形独角兽企业500强的最低门槛翻了6倍；2025中邦隐形独角兽企业500强群体的估值程度全体接连向高估值区间会集。[40亿元，60亿元]估值区间的企业则由45%增至51%，处于估值正在60亿元以上区间的独角兽数目亦由2024年的11%增至13%。

　　2022—2025年，优秀筑设赛道数目累计涨幅靠近94%、人工智能赛道突出70%、医药强壮赛道近15%。优秀筑设、人工智能、医药强壮等硬科技范围行动鞭策家当升级的主旨气力，依赖接连的技能研发与改进，积蓄了高代价的技能效率，技能壁垒带来的市集竞赛力和生长潜力，让血本看到持久代价，促使血本流向。跟着消费升级、数字化过程加疾，硬科技产物和效劳的市集需求接连增加。

　　2022—2025年，生存效劳、文旅传媒和企业效劳等赛道企业数目接连降落。生存效劳与文旅传媒降幅突出三成。其他形式改进赛道均产生分别水准降幅。因为这几大赛道的企业正在技能改进方面相对滞后，今朝市集已进入存量竞赛阶段。新进入的隐形独角兽企业难以冲破头部企业修建的用户壁垒、品牌壁垒和渠道壁垒，若是不行实时跟上技能改进的措施，就会被市集镌汰。

　　自2022年起，独角兽企业正在经济进展中的合节功用愈发受到各方合切。2025年，政府事情通知更是明晰夸大“要梯度培植改进型企业，鞭策专精特新中小企业进展强壮，戮力扶助独角兽企业、瞪羚企业进展，助力更众企业正在新范围新赛道加快进展”。正在主题战略的引颈下，越来越众都市踊跃反响，深入看法到独角兽企业正在鞭策经济提质增效、鞭策家当转型升级、进展新质坐蓐力等方面的紧急功用，纷纷出台扶助方法，修建起瞪羚企业、独角兽企业的涌现与培植强壮机制。数据显示，近3年明文出角兽培植战略的都市从5家急迅增至13家，地方层面的培植力度接连加大，为独角兽企业生长营制了更为优质的区域境遇

　　科技金融范围主题及邦务院机构变更、部分调理已竣工，叠加近一年系列科技金融战略，为独角兽与隐形独角兽企业生长缔造优异境遇。干系战略重心包含：扶助科创引颈新质坐蓐力；诱导银行助力筑设业家当链攻合；推动团结大市集保护公允竞赛；培植新兴支柱家当；开释内需引发民间投资；执行独角兽企业新产物；为主旨技能企业开通上市“绿色通道”；诱导血本投硬科技;优化创投基金让与机制；扶助链主企业“补链”“延链”；推广科技金融效劳范畴；扶助上市公司家当升级；鞭策长线资金结构另日家当。

　　据悉，《2025 UP中邦隐形独角兽500强进展通知》是第五个合于中邦隐形独角兽企业500强进展的年度通知。该通知基于UP环球独角兽企业数据库，遵循隐形独角兽企业评估圭臬，采用人机共融智能技能(Human Machine Intelligence)，从中邦限度内抉择出估值排名前500家的隐形独角兽企业，酿成“2025中邦隐形独角兽500强排行榜”。（叶一）